vendredi 30 octobre 2009

COFIGEO : des actifs pas chers !


Nous vous présentons aujourd'hui une entreprise dont les titres sont côtés sur le compartiment C d'Euronext à Paris. COFIGEO est une société spécialisée dans les plats cuisinés et les sauces appertisés qui distribue les marques Raynal & Roquelaure et Zapetti. Vous aurez plus d'infos sur le site commercial de l'entreprise : http://www.raynal-roquelaure.fr.













COFIGEO a racheté les sauces Buitoni à Nestlé France en Janvier 2008


Code = GEOF
Code ISIN = FR0000035008
Lien euronext : http://www.euronext.com/trader/summarizedmarket/stocks-2593-FR-FR0000035008.html?selectedMep=1

En date du 30.10.09 à la clôture, le titre côte à 171,00 EUR. Le capital étant composé de 74 453, COFIGEO est donc valorisée 12,7 M EUR.

Ce qui nous a attiré sur ce titre est la qualité de ses actifs fortement sous valorisés par le marché.

mercredi 21 octobre 2009

Les leçons de Sir Templeton


Décédé voici plusieurs mois, Sir John Templeton n’était pas seulement un grand philanthrope, c’était aussi un des plus grands investisseurs du vingtième siècle et le fondateur du célèbre fonds Templeton Growth.

Tout investisseur devrait de temps à autre relire les leçons de cet homme à qui nous devons notamment la pensée selon laquelle les marchés haussiers naissent dans le pessimisme et meurent dans l’euphorie…

C’est également Sir John Templeton, dont les placements ont en moyenne fait 3% de mieux que l’indice mondial des actions chaque année pendant quarante ans, qui, en 2003, avait fait part publiquement de son inquiétude à propos de l’énorme hausse des prix de l’immobilier aux Etats-Unis. On connaît la suite…

Ses règles d’or en matière de placements :

dimanche 18 octobre 2009

Quoi de neuf sur nos chantiers ?


Nos deux entreprises de BTP favorites :
Moury Construct et INFE ont publié leurs comptes semestriels. Nous allons profiter de ces publications pour faire une mise au point sur ces deux titres que nous conseillons à l'achat. Tout d'abord, vous pouvez juger par vous même des résultats au 30.06.09 avec les liens suivants :

- Comptes S1 2009 de INFE : ici
- Comptes S1 2009 de Moury : ici


Comme nous l'avons expliqué dans un précédent article, nous pensons que l'investiseur dans la valeur a tout intérêt à penser relatif. Ci-dessous nous avons synthétisé les principales informations qui nous intéressent pour chaque titre :

dimanche 4 octobre 2009

Bruce C. Greenwald et l'investissement dans la valeur


Vous trouverez ci-dessous une vidéo qui explique l'approche de Greenwald (professeur à l'Université de Columbia).



Nous avons résumé son approche ci-dessous :

Lors de ses recherches de valeurs, il se concentre uniquement sur les valeurs obscures et indésirables.

Obscure
  • petites capitalisations
  • spin-offs
  • ennuyantes (peu suivies par les analystes)
Indésirable
  • problèmes financiers
  • faible croissance / faible PER
  • secteur "mal aimé"
Processus d'investissement dans la valeur
  1. recherche : bon marché, démodée, obscure et ignorée
  2. évaluation : des actifs de qualité, capacité à générer du cash, franchise
  3. revue : identification des indicateurs clefs de performance, existence de collatéraux, connaissances personnelles du secteur
  4. gestion du risque : marge de sécurité, diversification, patience
  5.  
Que pensez-vous de l'approche de Greenwald ?

jeudi 1 octobre 2009

Reporting mensuel - Septembre 2009

Vous trouverez ci-dessous le reporting du mois de septembre.

Deux conseils uniquement : achat ou vente.

Vous pouvez télécharger le fichier du mois de septembre au format .PDF ici : fichier pdf: 2009.09 - Reporting mensuel.pdf