Valeur et prix

Un ami nous disait il y a peu concernant une petite valeur peu liquide : "j'aime bien ce titre, mais vu sa faible liquidité j'ai peur d'être bloqué si le cours baisse".

Appelons cet ami Michel.

Michel, si tu es convaincu que le titre que tu as en vu est de qualité et que sa valeur intrinsèque est stable et qu'elle est de 100 EUR et qu'aujourd'hui tu peux l'acheter à 60 EUR : que feras tu si dans un marché peu liquide le titre plonge à 40 EUR ?

Surtout pas de panique ! A 40 EUR, seul le prix a baissé, pas la valeur du titre. Ce qui signifie que tu as alors une opportunité unique de faire une excellente affaire. L'effet de levier technique est augmenté mécaniquement par la baisse du prix.

Celui qui panique et qui vend ses titres lorsque le cours baisse alors qu'aucun indicateur spécifique fondamental n'explique la chute, commet une erreur de jugement. En effet, il ne faut pas oublier que les marchés sont inefficients par nature et que valeur et prix sont la plupart du temps déconnectés.

Imaginons, que tu achètes tous les jours ta baguette chez ton boulanger à 1 EUR. Pendant une période de 2 semaines, ton boulanger décide de diviser les prix par 2, soit 0,5 EUR la baguette pour une qualité identique. Est-ce que tu arrêtes d'acheter du pain ?

Michel, arme toi de patience et si tu as du cash, dans un tel cas, n'hésite pas à te renforcer dans ta valeur favorite.

Enfin, n'oublie pas : le prix c'est ce que tu paies et la valeur c'est ce que tu obtiens. Alors à valeur constante, si tu étais prêt à acheter ce titre à 60 EUR, à 40 EUR fonce !