Morgan Dempsey

Cet article est le premier d'une série qui s'inspire des meilleurs fonds de la place en terme de performance, de philosophie, de style de gestion, ...

Ceci n'est nullement un conseil quant à l'achat de parts dans ces fonds. Le but est simplement de tirer parti des meilleures pratiques observées sur le marché.

Nous vous présentons aujourd'hui le fonds, Morgan Dempsey Capital Management , fonds d'investissement américain dont le billet d'entrée est de 1 000 000 USD (sic) !

A Valeur et Profit, nous sommes convaincus d'une chose : il y a des segments de marché sur lesquels l'investisseur individuel a des avantages compétitifs. Les petites capitalisations boursières en font parti. Nous vous avons déniché un fond qui rejoint assez fidèlement notre pensée en ce domaine.

Les caractériques d'une pépite !

En cadeau, aujourd'hui, vous trouverez ci-dessous une synthèse de nombreuses études empiriques et théoriques du célèbre fonds Tweedy Browne. Vous trouverez une pluralité de comparaisons sur la rentabilité annuelle moyenne de catégories d'actions en fonction de leur valorisation par rapport à leurs fonds propres, leurs PER, leurs tailles, leurs places de cotation, ...

La supériorité de l'investissement dans la valeur

Historiquement, les investisseurs sont trop optimistes par rapport aux titres de croissance et trop pessimistes par rapport aux titres de valeur

Un portrait quelque peu caricatural du monde de la bourse divise le marché en deux grandes catégories. D’un côté nous avons les investisseurs de tendance « valeur » qui aiment bien acheter les titres qui sont en baisse, et qui prétendent que le reste du marché n’a pas encore vu les aubaines qu’ils peuvent représenter à un cours aussi bas. De l’autre côté nous avons les investisseurs de style « croissance », dont l’audace est telle qu’ils n’hésitent pas à payer le prix fort pour des actions de compagnies qu’ils jugent exceptionnelles et novatrices.

Des nouvelles d'Orsus !

Notre petite bombe chinoise Orsus a publié ses comptes au 30.06.09.

Vous trouverez le document officiel ici :

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1297024/000114420409044663/v158565_10q.htm

Ci-dessous, vous avez un tableau de synthèse des principaux éléments financiers.

Les raisons d'acheter des small caps par Benjamin Graham

L'extrait suivant est issu du livre "L'investisseur intelligent" de Benjamin Graham. Le père de l'investissement de la valeur nous détaille en 6 points les avantages de l'investissement dans des petites capitalisations.

"On peut tirer des profits substantiels de l'achat de secondaires (1) à des prix dépréciés de bien des manières.

Reporting mensuel - Août 2009

Vous trouverez ci-dessous le reporting du mois d'août.

Deux conseils uniquement : achat ou vente.

Vous pouvez télécharger le fichier du mois d'août au format .PDF ici : fichier pdf: 2009.08 - Reporting mensuel.pdf